澳门新葡亰赌995577:联赢激光:营收增速有所下降,毛利率下滑拖累业绩

事件:公司发布2018年半年报,实现营业收入3.99亿元,同比增长34.64%;归母净利润为4433万元,较上年同比增长5.39%。2018年上半年公司经营业绩的增长主要来源于新能源动力电池行业,积分制的实行和新能源汽车性价比的持续提高进一步促进新能源动力电池的发展,而公司凭借起步早、产品系列齐全、性能稳定的优势保持较强的市场竞争力。(公司半年报)

事件:联赢激光发布半年报,2018年上半年营业收入3.99亿元,同比增长34.64%,归母净利润4433.29万元,同比增长5.39%,扣非净利润3562.53万元,同比增长3.32%。EPS为0.2元,同比下降9.09%。

   
十多年从事激光焊接服务,全面质量监控保证产品质量:联赢激光成立于2005年,专业从事激光焊接系统的研发、生产和销售以及嵌入式应用软件的开发与销售。公司客户主要所处行业包括动力电池、消费电子、光通信、家用电器、汽车配件以及其他五金件等。公司以市场需求为导向、以产品研发为核心,研发出激光焊接机、激光焊接自动化工作平台及一体化控制软件和激光焊接系统集成的核心技术及生产工艺,并根据用户的技术要求采购零部件,调试合格后发至客户现场安装调试并进行客户操作培训。(公司半年报)

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国内外差异化销售模式,上半年销售支出有所增长:联赢激光业务覆盖海内外地区,由于公司产品具有较高的个性化、定制化特点,国内销售以直销为主,国外销售采用直销和代理相结合的方式。出于市场扩张的需要,上半年公司增加了销售及售后服务人员17名,销售费用达到4782万元,同比增长31.30%,工资支出同比增长了65.70%,汽车费用同比增长了27.20%,展览费同比增长了109.88%。(公司半年报)

   
营收增速有所下降,毛利率下滑拖累业绩。营收增速有所下降,增长主要来源于新能源动力电池行业。公司上半年毛利率为39.34%,较去年同期下降8.73pct,主要系光纤激光器应用比例加大以及市场竞争加剧。费用率方面:公司根据市场情况控制人员规模,压缩费用支出,费用率有所下降。销售费用率为12%,较去年同期下降0.3pct。管理费用率为16.42%,较去年同期下降7.57pct。财务费用率为0.23%,较去年同期下降0.14%。

   
建设江苏、惠州两大生产基地,模块标准化设计优化生产过程:为保证产能供应,满足市场扩张的需求,公司启动江苏、惠州两大生产基地。2018年4月9日,公司江苏生产基地举行开工仪式,正式开始建设,力争在年内完工并投入使用;下半年公司将启动惠州仲恺高新区生产基地建设。此外,由于公司主营产品激光焊接系统具有个性化、定制化特点,产品生产周期较长,产品交货给客户后还需要进行现场安装调试,待客户验收后才确认收入,致使存货余额较大(上半年占总资产53.3%)。为优化生产流程、缩短生产周期,公司计划通过模块标准化设计,PLM系统管理等途径优化产品设计,缩短生产周期;同时加强技术和售后人员培训,制定安装调试标准,加快安装调试效率,减少存货占用。(公司半年报)

   
动力电池业务持续受益新能源汽车产销量增长,报告期内公司研发成果显著。随着积分制的实行和新能源汽车性价比的持续提高,新能源汽车产销量将逐年增长,公司动力电池业务仍将持续受益。公司加大研发投入,开发完成全部自主知识产权2KW光纤激光器和3KW半导体激光器,将在下半年投放市场;新开发完成最大复合功率5KW复合激光焊接机并投放市场;完成了AGV式自动PACK线设计,即将投放市场。在工艺研发方面,公司重点探索了螺旋焊接、激光光束整形等焊接工艺,并以此技术为基础,进行了动力电池、3C电子精密焊接系统的研究开发。