优炫软件2018中报点评:收入净利润显著增长,市场优势不断强化

收入增长39.12%,归母净利润增长37.61%。
优炫软件2018H1实现营业收入1.67亿元(YoY+39.12%);归母净利润1998.38万元(YoY+37.61%);扣非后归母净利润1987.24万元(YoY+37.38%);摊薄EPS为0.24元。

澳门新葡亰赌995577,收入同比增长14.46%,扣非归母净利润下降75.64%。
云宏信息2018H1实现营业收入7,210.26万元(YoY+14.46%);实现归属于母公司股东净利润399.38万元(YoY-33.23%),扣非归母净利润-114.10万元,(2017H1为-468.48万元);摊薄EPS为0.05元,加权平均ROE达2.19%,摊薄ROE达1.84%。

    毛利率有所提升,管理费率显著降低。
公司2018H1毛利率为49.48%(YoY+3.56pcts);净利率为11.74%(YoY-0.31pcts);扣非归母净利率11.87%(YoY-0.15pcts);管理费用率11.33%(YoY-9.41pcts);销售费用率11.51%(YoY-0.20pcts),财务费用率1.00%(YoY+0.87pcts)。公司毛利率的上升得益于业务规模的显著扩张,管理费用率的下降主要由于公司提升生产研发效率,财务费用率上升与公司业务规模扩张带来的资本投入增加相匹配。

    云计算服务业务营收主力
云宏信息2018H1实现云计算服务业务5,876.76万元,收入占比达81.51%;实现集成及第三方业务收入1,333.50万元,收入占比达18.49%

    产品研发强化市场优势,重点布局抢占未来制高点。
公司不断扩建研发队伍,提升研发实力、产品技术实力及市场综合竞争力,使得公司能够维持营业收入和利润大幅增长。2018年上半年公司核心数据保护系列产品继续强化市场优势,操作系统安全增强系统(CDPS)、一体化运维系统(SIMO)、业务性能监控系统(BMS)、云数据库(UXDB)等均持续推出优化新版本,进一步增强了公司核心产品的竞争力,巩固了行业地位。同时,公司根据行业竞争趋势重点布局了云安全和大数据安全保护等战略性、创新型信息技术的研发,作为积极推进优炫信息安全产业园项目的第一步,目前已在武汉建设公司云数据计算中心和研发总部。

    毛利率显著上升、净利率有所下滑,管理费用率显著下降。
公司2018H1毛利率58.87%(YoY+8.92pcts);净利率3.81%(YoY-4.61pcts);扣非归母净利率达-1.58%(YoY+5.85pcts)。管理费用率18.61%(YoY-40.18pcts);销售费用率11.97%(YoY-3.12pcts),财务费用率0.55%(YoY+0.70
pcts)。公司毛利率提升主要由于公司加大了产品化战略实施力度,标准化产品销量同比增加;管理费用率显著下降主要由于2018H1公司将研发费用单独列支,2018H1研发费用达2222.49万元;净利率下滑的原因主要是由于公司产生资产减值损失同比增加182.39万元,同时增值税退税同比减少526.90万元,政府补助同比减少515.64万元。